Excelente relato. O que você descreveu bate muito com o que tenho visto no mercado e discutido com outros devs. Basicamente, estamos vivendo na prática a curva do Gartner Hype Cycle, acabamos de passar pelo "Pico das Expectativas Infladas" e estamos descendo rumo ao "Vale da Desilusão".

Essa fase do "IA Go Horse" que você pontuou perfeitamente foi movida por FOMO e pressão de conselhos/investidores. A diretriz era colocar o selo "Powered by AI" em tudo, custe o que custar. Só que agora a conta da infraestrutura chegou.

Esse recuo que estamos vendo (como o caso da Microsoft e as travas em modelos high effort) tem alguns motivadores muito claros:

• O choque de realidade do ROI: O custo de inferência na nuvem é brutal. Quando o financeiro começou a cruzar a fatura de licenças (Copilot, APIs da OpenAI/Anthropic) com o aumento real de throughput das esteiras, viram que a conta não fecha. A produtividade estoura em tarefas de boilerplate, mas o ganho é muitas vezes marginal em resoluções de arquitetura complexa ou no core business.
• A bolha da Dívida Técnica: A ilusão de que a IA substitui fundamentos gerou o que chamo de "código miojo", fica pronto rápido, mas a longo prazo causa problemas. O cenário que você mencionou de devs usando IA para revisar código feito por IA, sem senso crítico, está cobrando seu preço. O tempo que se economizou não precisando digitar, está sendo gasto em dobro caçando edge cases não mapeados e alucinações bizarras em produção.
• Otimização e Segurança: O corte do Claude Code na Microsoft tem o fator óbvio de não financiar a concorrente (Anthropic/Amazon) e evitar vazamento de IP, mas também reflete uma racionalização do setor. Nenhuma empresa quer pagar por tokens caríssimos de modelos de fronteira para um dev gerar uma máscara de CPF ou escrever um teste unitário simples.

Não acho que os assistentes vão sumir do nosso dia a dia, mas a "farra do token infinito" acabou. Acredito que a próxima fase de maturidade será a adoção forte de SLMs rodando localmente nas máquinas dos devs para autocomplete e tarefas mundanas, deixando os modelos premium na nuvem bloqueados apenas para problemas que exijam uma janela de contexto gigante.

A bolha não estourou, mas com certeza precisou dar uma murchada para caber na planilha do CFO.